Экономист рассказал о триггерах инфляции в 2025 году

В Казахстане продолжатся инфляционные процессы в 2025 году, на которые будут влиять несколько факторов. Корреспонденты Taspanews.kz узнали, что станет главным триггером для роста цен, поговорив с генеральным директором Applied Economics Research Centre (AERC) Жаныбеком Айгазиным.

По итогам двенадцати месяцев 2024 года инфляция составила 6,8%, что оказалось на 1,2% меньше, чем в 2023 году. При этом некоторые категории товаров и платных услуг показали значительный рост, но общая инфляционная картина оказалась в итоге «умеренной» за счет снижения других показателей. Каким будет предстоящий 2025 год, можно предположить уже сейчас. Согласно опросу Национального банка, в котором приняли участие 12 профессиональных участников рынка, инфляция в 2025 году может составить до 7,5%, вместо ранее прогнозируемых 6,9%. Расчеты делаются на основании нескольких базовых показателях, таких как цена нефти, экспорт и импорт товаров и услуг, курс валюты и так далее.

Четыре основных фактора, которые могут стать катализатором для ускорения инфляции корреспондентам Taspanews.kz, назвал экономист Жаныбек Айгазин. 

Тариф в обмен на инвестиции

В 2024 году лидером роста цен стали коммунальные услуги. Тариф на холодную воду показал рекордные 43,1% роста, отопление подорожало на 22,3%, за горячую воду стали платить на 19,2% больше. Но на этом рост цен не остановится. По словам экономиста Жаныбека Айгазина, тарифы будут плавно увеличиваться, потому что в стране действует программа «тариф в обмен на инвестиции». С учетом износа коммунальных сетей и требующегося ремонта, стоит подготовиться заранее к тому, что статья расходов за коммуналку станет более ощутимой.

С 1 января уже выросли тарифы на воду. В комитете по регулированию естественных монополий объяснили, что это «плановое повышение». А также на 18% подорожали услуги теплоснабжения.

Подлить бензин в инфляцию

Еще одним триггером для разогревания цен на рынке может стать повышение стоимости ГСМ. Казахстан продолжает процесс интеграции в единое энергетическое пространство ЕАЭС. В стране отходят от принципа регулирования цен.  

«Рост цен на ГСМ может усилить инфляцию, так как это по цепочке спровоцирует удорожание в производстве других продовольственных и непродовольственных товаров и услуг. Это будет косвенный мультипликативный эффект» , − говорит экономист.

Про расходы и доходы бюджета

В течение последних нескольких лет росли государственные расходы, причем темп роста превышал доходы − налоговые поступления.

«Данная ситуация усугубилась в 2024 году, когда недопоступление налогов в бюджет составило почти 3 трлн тенге. Государственные расходы были профинансированы за счет повышения изъятий из Национального фонда и, к сожалению, республиканский бюджет на 2025 год сверстан с учетом этих трасфертов. Рост государственных расходов создает базу для роста внутренних цен на товары и услуги местного производства, а также импортных продуктов. Другими словами, расходы бюджета остаются значительным проинфляционным фактором» , − предупреждает Жаныбек Айгазин.

Импорт инфляции из России

Одним из ключевых факторов, который может повлиять на разгон инфляции, станут экономические процессы, которые идут в России. О том, что соседи могут испытать усиливающиеся признаки финансового кризиса, предупредил аналитик Крейн Кеннеди, который долгое время проработал в Morgan Stanley. Основной причиной, на которую ссылается зарубежный эксперт, является переориентация экономики на нужды обороны. О том, что в России может усилиться инфляция предупреждали в 2024 году и российские аналитики, что было связано с повышением базовой ставки и как следствие сокращением кредитования. Но как это влияет на экономику Казахстана? Дело в том, что в результате товарооборота с РФ мы активно завозим себе их инфляцию, которая «сидит» в товарах.

Из-за этих факторов казахстанцы уже сейчас ощущают на себе последствия российской экономической турбулентности. И пока соседи решают вопросы по стабилизации на своем рынке, казахстанские кошельки будут оставаться под давлением в виду того, что часть наших повседневных расходов уходит именно на российские товары. Понятно, что экономика Казахстана, с учетом того, что у нас торговые связи с РФ, столкнется с вызовами, для сохранения инфляции в привычных прогнозных коридорах, придется управлять процессами «вручную», а с учетом других триггеров роста цен, сделать это будет непросто.

«Мы будем наблюдать эффект переноса инфляции из России к нам на рынок. В РФ сейчас идет большой расход денег в рамках бюджета, чтобы стимулировать внутренний спрос. Соответственно, инфляция у них высокая, плюс они отрезаны от других рынков санкциями, и сейчас активно занимаются импортозамещением. Все это поддерживается за счет бюджета, что в свою очередь провоцирует рост цен. У нас в структуре импорта где-то 27−28% − это Россия, и это не может не сказаться на наших внутренних ценах» , − говорит Жаныбек Айгазин.